앙드레 코스톨라니 알아보기 2탄

1. 페따 꼼쁠리 현상

코스톨라니는 "돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라"에서 '페따 꼼쁠리' 라는 개념을 아래와 같이 설명하다.

"증권거래소의 초보자들에게는 뉴스나 사건에 대한 주식 시세의 반응이 비합리적이고 비논리적인 것으로 비춰질 수 있다. 증권거래소는 종종 술주정뱅이처럼 반응한다. 좋은 소식에 울기도 하고 나쁜 소식에 웃기도 한다. 나는 이런 현상을 페따 꼼쁠리 (Fait accompli : 기정 사실)라고 부른다. 증권시장의 논리는 일상생활의 논리와는 완전히 다르다. "

"투자는 미래에 일어날 불확실한 사건과 관련되어 있는데, 투자라는 말 자체에 이미 그 뜻이 들어있다. 어떤 사건이 일어난 후에는 '확고한'사실이 되고, 그 사실에 투자할 필요는 없다. 즉, 증권거래소는 미래에 일어날 일을 반영한다. 어떤 기업에서 1/4분기에 수익 상승을 기대할 수 있으면 주가는 서서히 올라간다. 사람들이 수익이 늘어날 것을 확실하게 믿는다면 주가는 더 빠른 속도로 상승한다. 사람들은 모두 자신이 똑똑하다고 생각하며, 공시되기 전에 주식을 사려고 한다. 그러다가 어느 날 그 기업의 1/4분기 수익이 공시되었는데 기대했던 것만큼 높다면, 주가는 바로 그날부터 떨어지기 시작한다. 예견했던 일이 일어났고, 그것은 이제 '페따 꼼쁠리'가 된 것이다. 모두가 공시 이전에 주식을 샀기 때문에 더 이상 매수자가 나서지 않는다. 몇몇은 이미 수익을 챙기고 나간다. 그러면 이것이 시세를 압박하게 된다. 물론 그 기업이 2/4분기에도 지속적으로 수익을 올릴 것이라고 하면 새로운 투자열이 나타나서 주가는 다시 올라갈 수 있다. "

"만약 1/4분기의 수익이 기대한 것보다 낮다면 시세는 공시 몇 초 후에 곧바로 하락할 것이다. 이것은 수익이 지난 분기에 비해 훨씬 더 높아졌다든지 아니면 기록을 세웠다든지 해도 마찬가지이다. 단지 기대한 대로가 아니라는 것이 중요하다."

주가는 대중들의 해당 기업의 미래에 대한 기대감을 선반영 한다. 그리고 대중들이 기대했던 기정사실이 현실화되는 순간 기대감으로 부풀었던 풍선에서 바람은 순식간에 빠져나간다. 요즘 삼성전자의 실적이 역대 최대치임에도 불구하고 주가가 오르지 못하는 이유와 같다. 사람들은 모두가 아는 예상과 사실에 흥분하지 않는다.

2. 코스톨라니의 10가지 권고사항

코스톨라니는 주식투자라는 모험을 하고자 하는 사람들에게 아래와 같은 권고사항을 책에 정리해놓았다.

1. 매입 시기라고 생각되면 어느 업종의 주식을 매입할 것인지를 결정하라.
2. 압박감에 시달리지 않도록 충분한 돈을 가지고 행동하라.
3. 모든 일이 생각과 다르게 진행될 수 있다는 것을 명심하라. 그리고 반드시 인내하라.
4. 확신이 있으면 강하고 고집스럽게 밀어붙여라.
5. 유연하게 행동하고 자신의 생각이 잘못될 수 있음을 인정하라.
6. 완전히 새로운 상황이 전개되면 즉시 팔아라.
7. 때때로 자신이 보유한 종목 리스트를 보고 지금이라도 역시 샀을 것인지 검토하라.
8. 대단한 가능성을 예견할 수 있을 경우에만 사라.
9. 계속해서 예측할 수 없는 위험 역시 항상 염두에 두라.
10. 자신의 주장이 옳더라도 겸손하라

3. 코스톨라니의 10가지 금기사항

권장사항이 있듯 금기사항도 있다. 금기사항은 아래와 같다.

1. 추천 종목을 따르지 말고 비밀스런 소문에 귀 기울이지 마라.
2. 파는 사람이 왜 파는지 혹은 사는 사람이 왜 사는지를 스스로 알고 있다고 생각하지 마라. 또한 다른 사람들이 자기보다 더 많이 알고 있다고 생각해서 그들이 말에 귀 기울이지 마라.
3. 손실을 다시 회복하려고 하지 마라
4. 지난 시세에 연연 하지 마라
5. 주식을 산 뒤 언젠가 주가가 오를 것이라는 희망 속에 그 주식을 잊고 지내지 마라.
6. 시세 변화에 민감하게 반응하지 마라.
7. 어디서 수익 혹은 손실이 있었는지 계속해서 계산하지 마라.
8. 수익을 얻기 위해서 팔지 마라.
9. 정치적 성향 즉 지지나 반대에 의해 심리적 영향을 받지 마라.
10. 이익을 보았다고 해서 교만해지지 마라.

4. 마치며....

코스톨라니는 성공적인 투자를 위해서는 먼저 생각해야 하고, 인내해야 하며 마지막으로 운이 따라야 한다고 말한다. 결국 투자는 운 좋은 사람이 해야 하는 것인가로 이해할 수도 있지만 나는 조금 다르게 생각한다.

운이라는 것이 좋은 결과물로 현실화되기 위해서는 '실행'이라는 전제조건이 필요하다. 결국 운이라는 것이 있고 그것이 결과물로 나타나기 위해서는 내가 '실행'이라는 것을 하기 위한 '준비'가 되어 있어야 한다. 생각하고 기다리면 우리에게도 '행운'이라는 것이 왔을 때 놓치지 않고 잡을 수 있다.